Die Aktie von Realty Income ist in den letzten Monaten stark unter die Räder gekommen und fiel aufgrund der Übernahme von Spirit Realty Capital in der Spitze auf 43,65 €. Spirit Realty Capital mit Sitz in Dallas (USA) ist ein führender Net Lease REIT, der hauptsächlich in langfristig vermietete Single Tenant Immobilien investiert. Zum 30. September verfügte das Unternehmen über ein breit gefächertes Portfolio von 2.037 Immobilien mit einer Gesamtmietfläche von 61,6 Millionen Quadratmetern in 49 Bundesstaaten und 37 Branchen. Realty Income erwirbt damit ein stark diversifiziertes Unternehmen und setzt seine „Einkaufstour“ im REIT-Sektor erfolgreich fort.
Portfoliozusammensetzung von Spirit Realty Capital
Wie man hier schön sehen kann, ergänzt das Portfolio von Spirit Realty Capital hervorragend das von Realty Income.
Die aktuellen Zahlen von Spirit Realty Capital
Realty Income übernimmt also Spirit Realty Capital für 9,3 Milliarden Dollar und nimmt dafür keine Schulden auf, sondern bezahlt die Übernahme mit neuen Realty Income Aktien. Die genauen Investitionsgründe des Unternehmens für die getätigte Übernahme finden sich hier. Das Management geht davon aus, dass die Übernahme einen sofortigen positiven Effekt von 2,5% auf den AFFO pro Aktie haben wird.
Die Transaktion wird auch das Portfolio von Realty ergänzen, das stark auf Einzelhandelsmieter ausgerichtet ist, darunter Convenience Stores, Dollar Stores, Lebensmittelgeschäfte und Drogerien. Zum Ende des zweiten Quartals machte diese Gruppe mehr als ein Drittel der Immobilien von Realty aus.
Durch Spirit wird Realty stärker auf einen Mix aus Dienstleistungseinzelhandel und Industrieimmobilien ausgerichtet. Spirit bringt auch mehr geografische Vielfalt in Realty. Mehr als 20 % der Mieteinnahmen von Spirit stammen aus Immobilien in Texas und Florida. Realty Income ist in diesen Märkten weniger stark vertreten.
Der Aktienkurs von Realty brach nach der Veröffentlichung um 8% ein, diesen in meinen Augen übertriebenen Abverkauf habe ich genutzt und insgesamt 118 neue Realty Income Aktien gekauft. Die erste kleine Tranche von 30 Aktien habe ich zum Tiefstkurs von 43,66 € und die zweite größere Tranche von 88 Aktien zu je 45,76 € gekauft.
Durch den Nachkauf besitze ich nun 300 Realty Income Aktien
Durch meine 300 Realty Income Aktien erhalte ich jetzt eine Bruttodividende von 858 € p.a. Mein aktueller Kaufkurs pro Aktie liegt bei 50,99 €. Dementsprechend liegt meine Dividendenrendite bei 5,60 %.
Die Formel zur Berechnung der Dividendenrendite von Realty Income lautet: 2,86 EUR ÷ 50,99 EUR * 100 = 5,60 %
Ich bin jedoch nicht nur wegen der attraktiven Dividende in Realty Income investiert, sondern vor allem, weil ich das „langweilige“ Geschäftsmodell der Immobilienvermietung verstehe und liebe. Außerdem hat Realty Income eine gute Bilanz für ein REIT-Unternehmen und ein sehr erfahrenes Management.
Mein persönliches Fazit lautet:
Ich halte die Übernahme von Spirit Realty Capital für sinnvoll, da sich Realty Income damit noch breiter aufstellt, ohne neue Schulden aufnehmen zu müssen. Natürlich wird der Gewinn pro Aktie durch die neu ausgegebenen Aktien von Realty Income verwässert, aber das Management zeigt mir, dass es gerade in schwierigen Zeiten mutig und langfristig handelt, um dem Unternehmen ein gesundes und nachhaltiges Wachstum zu ermöglichen. Die Aktie von Realty Income wird auch in den nächsten Jahren keine „Raketenaktie“ sein, aber sobald die Zinsen & Anleihen wieder stagnieren oder fallen, wird auch der Aktienkurs wieder anziehen. Langfristig sehe ich daher folgende Vorteile:
- gesundes und diversifiziertes REIT-Unternehmen
- höchstwahrscheinlich eine weiter steigende und “gesicherte“ Dividende
- steigender Aktienkurs, sobald die Anleihen und Zinsen stagnieren oder fallen sollten